Коммерсант
12 апреля 2019
Российский рубль стремительно укрепляет позиции против ведущих мировых валют. В среду курс доллара закрепился возле отметки 64,3 руб./$, что более чем на 1 руб. ниже значений закрытия пятницы. Поддержку российской валюте оказывают высокие цены на нефть, а также «усталость» американских политиков от темы антироссийских санкций.
Татьяна Евдокимова, экономист, Нордеа банк:
Рисковые активы, в том числе и валюты развивающихся стран, существенно подорожавшие с начала года, могут подвергнуться тесту на прочность. Предстоящая неделя несет в себе целый ряд вызовов в виде публикации макроэкономической статистики, которая может обострить опасения возможного замедления мировой экономики. В центре внимания игроков будут данные по ВВП Китая в первом квартале 2019 года, а также данные по PMI в ЕС, об объемах розничных продаж в США в марте и об экономической активности. По большинству из перечисленных показателей присутствует риск публикации данных хуже прогноза. Таким образом, рисковые активы, в том числе и валюты развивающихся стран, существенно подорожавшие с начала года, могут подвергнуться тесту на прочность. При этом благодаря сильным фундаментальным макроэкономическим показателям давление на российскую валюту в негативном сценарии скорее всего будет меньше, чем на валютыаналоги. Дополнительным фактором риска выступает возможная публикация частей доклада Мюллера. Еженедельные размещения ОФЗ останутся фактором поддержки. По совокупности перечисленных факторов рубль может столкнуться с умеренным ослаблением во второй половине недели и вернуться ближе к верхней границе коридора 64–65 руб./$.
Михаил Поддубский, главный аналитик Промсвязьбанк:
В отсутствие негативных сюрпризов видим вероятность снижения курса доллара. С нашей точки зрения, фундаментальный потенциал для роста российской валюты еще сохраняется, однако в полной мере реализовать его в условиях сохранения санкционных рисков проблематично. В базовом сценарии на предстоящей неделе ожидаем движения пары доллар—рубль в диапазоне 63,5–65,0 руб./$. В отсутствие негативных сюрпризов видим вероятность снижения к нижней границе данного диапазона.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления Банка ЗЕНИТ:
Спрос на рублевые активы растет. Рубль вновь в числе лидеров по укреплению среди высокодоходных валют. Несмотря на сокращение спроса на риск в глобальном контексте, инвесторы пытаются найти перспективные торговые идеи на развивающихся рынках. Их выбор невелик, поскольку большинство прежних лидеров ЕМ обзавелось собственными внутренними проблемами. Это идет на пользу рублю, инвесторы все меньше опасаются риска санкций, особенно в условиях неагрессивной риторики американского Конгресса. Спрос на рублевые активы растет, а сам цикл притока иностранного капитала уже все меньше напоминает тактику «горячих» денег. Остальные факторы для рубля также выглядят позитивными: нефть — на локальных максимумах, впереди налоговый период.
Максим Тимошенко, директор департамента операций на финансовых рынках:
Сдерживать укрепление рубля могут риски ужесточения санкций и снизившиеся в объеме, но регулярные интервенции Банка России. Неделя начинается с очередного налогового периода, где на фоне роста большинства ЕМ-валют укреплению рубля поспособствует повышенный спрос на российский госдолг у нерезидентов. Сдерживать укрепление рубля могут риски ужесточения санкций и снизившиеся в объеме, но регулярные интервенции Банка России. Назрела коррекция на рынке нефти, где нефть за последние дни отметилась на пятимесячных максимумах $71,78 за баррель, на фоне роста запасов в США, рекордных уровней добычи, а также в связи с опасениями ослабления экономики. На настроения на развивающих рынках будут влиять также продолжающиеся торговые переговоры США и Китая, где министр финансов США охарактеризовал их как продуктивные, отметив отсутствие точек преткновения.
Татьяна Евдокимова, экономист, Нордеа банк:
Рисковые активы, в том числе и валюты развивающихся стран, существенно подорожавшие с начала года, могут подвергнуться тесту на прочность. Предстоящая неделя несет в себе целый ряд вызовов в виде публикации макроэкономической статистики, которая может обострить опасения возможного замедления мировой экономики. В центре внимания игроков будут данные по ВВП Китая в первом квартале 2019 года, а также данные по PMI в ЕС, об объемах розничных продаж в США в марте и об экономической активности. По большинству из перечисленных показателей присутствует риск публикации данных хуже прогноза. Таким образом, рисковые активы, в том числе и валюты развивающихся стран, существенно подорожавшие с начала года, могут подвергнуться тесту на прочность. При этом благодаря сильным фундаментальным макроэкономическим показателям давление на российскую валюту в негативном сценарии скорее всего будет меньше, чем на валютыаналоги. Дополнительным фактором риска выступает возможная публикация частей доклада Мюллера. Еженедельные размещения ОФЗ останутся фактором поддержки. По совокупности перечисленных факторов рубль может столкнуться с умеренным ослаблением во второй половине недели и вернуться ближе к верхней границе коридора 64–65 руб./$.
Михаил Поддубский, главный аналитик Промсвязьбанк:
В отсутствие негативных сюрпризов видим вероятность снижения курса доллара. С нашей точки зрения, фундаментальный потенциал для роста российской валюты еще сохраняется, однако в полной мере реализовать его в условиях сохранения санкционных рисков проблематично. В базовом сценарии на предстоящей неделе ожидаем движения пары доллар—рубль в диапазоне 63,5–65,0 руб./$. В отсутствие негативных сюрпризов видим вероятность снижения к нижней границе данного диапазона.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления Банка ЗЕНИТ:
Спрос на рублевые активы растет. Рубль вновь в числе лидеров по укреплению среди высокодоходных валют. Несмотря на сокращение спроса на риск в глобальном контексте, инвесторы пытаются найти перспективные торговые идеи на развивающихся рынках. Их выбор невелик, поскольку большинство прежних лидеров ЕМ обзавелось собственными внутренними проблемами. Это идет на пользу рублю, инвесторы все меньше опасаются риска санкций, особенно в условиях неагрессивной риторики американского Конгресса. Спрос на рублевые активы растет, а сам цикл притока иностранного капитала уже все меньше напоминает тактику «горячих» денег. Остальные факторы для рубля также выглядят позитивными: нефть — на локальных максимумах, впереди налоговый период.
Максим Тимошенко, директор департамента операций на финансовых рынках:
Сдерживать укрепление рубля могут риски ужесточения санкций и снизившиеся в объеме, но регулярные интервенции Банка России. Неделя начинается с очередного налогового периода, где на фоне роста большинства ЕМ-валют укреплению рубля поспособствует повышенный спрос на российский госдолг у нерезидентов. Сдерживать укрепление рубля могут риски ужесточения санкций и снизившиеся в объеме, но регулярные интервенции Банка России. Назрела коррекция на рынке нефти, где нефть за последние дни отметилась на пятимесячных максимумах $71,78 за баррель, на фоне роста запасов в США, рекордных уровней добычи, а также в связи с опасениями ослабления экономики. На настроения на развивающих рынках будут влиять также продолжающиеся торговые переговоры США и Китая, где министр финансов США охарактеризовал их как продуктивные, отметив отсутствие точек преткновения.
